青山不老，手术伤病术绿水长流，喝过坦洋功夫茶，人走情常在。

过去30年，落下合约理论、金融理论、金融危机理论等领域都取得了长足发展，我们也有幸参与其中。断骨日本经济20世纪90年代之后失去的30年的经历可见一斑。

（作者帕特里克·博尔顿为伦敦帝国理工学院金融学教授，增高黄海洲为清华大学五道口金融学院和上海高级金融学院特聘金融学教授。而我们提出的新规则是基于股权，手术伤病术中央银行扮演最后救助人角色，手术伤病术在危机救助时注入新股权，因此强调公司治理的重要性，如美联储在救助2008—2009年全球金融危机的政策实践。在微观层面上许多企业和家庭面临债务重压，落下在宏观层面上则可能是长期的通货紧缩和经济衰退。

中国改革开放之后40多年的发展经验和其他一些国家的增长经验，断骨都表明了货币充足供给对经济繁荣的巨大贡献。基于新的微观基础，增高货币、银行和中央银行可以完美地融于一体，中央银行学的微观基础得以建立，中央银行学也破茧而出。

手术伤病术足够的货币供应量对一个国家应对金融危机和国家安全尤为重要。

通过与世界多国宏观和货币政策管理层的交流与讨论，落下从资本市场的角度近距离观察市场对宏观和货币政策的反应，落下同时分析中国与一些新兴市场国家的快速发展、1997年亚洲金融危机、2008年全球金融危机和2020年全球新冠疫情危机，进而做出相应判断。而有些国家在不断增发货币后，断骨其经济长期衰退，通胀不断上升，货币持续贬值，甚至经济彻底崩溃。

一个国家的最优货币供应量应该是多少？一个国家如果面临有良好回报的新投资机会，增高但因没有发行足够的货币提供融资而错过了新投资机会带来的经济增长，增高那将错失经济繁荣，非常可惜。传统的中央银行在危机时强调模糊性，手术伤病术即所谓的建设模糊性（constructiveambiguity），手术伤病术而我们的新规则更强调科学性，使得中央银行学有了更坚实的科学基础。

白芝浩规则是基于债权，落下中央银行扮演最后贷款人角色，因此强调抵押品的重要性。货币、断骨银行和中央银行更完美地融于一体也是本书的一个特点和贡献。